Окрепший рубль давит на рентабельность экспорта угля

Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов, специально для Gas&Money:

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ УГОЛЬ

Стоимость российского угля в Азии

На китайском рынке отмечается ослабление покупательских настроений. Как минимум одна государственная коммунальная компания отменила запланированный тендер. Ряд коммунальных предприятий отложили пополнение запасов угля на фоне снижения его потребления в восьми прибрежных провинциях Китая (-10% нед./нед.), где преимущественно используется импортное топливо

Мировой рынок угля: Запад

Спрос на южноафриканский уголь растет. В частности, в Индии это связано с сезонным явлением –зимним подъемом строительных работ. При этом количество заявок остается ниже уровней предыдущих лет. Среди причин выделяется устойчивый рост внутренней добычи угля, а также увеличение доли отечественного топлива в структуре закупок коммунальных служб

Мировой рынок угля: Восток

Цены на уголь в Южной Корее демонстрируют нисходящую динамику, несмотря на устойчивую активность в тендерном сегменте. За последнюю неделю покупатели из энергетического сектора инициировали тендеры на поставку в общей сложности 6,8 млн т энергетического угля со спотовыми поставками до 2030 г. Это дополняет объем в 4,6 млн т, заявленный на тендерах неделей ранее

Нетбэки на российский уголь марки Д, произведенный в Кузбассе

Маржинальность внешних поставок угля снизилась на фоне укрепления рубля. По данным участников рынка, средняя торговая наценка российских экспортеров в текущем году увеличилась до $0,9-2,1/т (против $0,25-2/т в 2024 г). Размер наценки зависит от пункта назначения, объема партии и качества угля. При этом рентабельность энергетического угля остается низкой —в диапазоне $0,5-1,0/т. В этом году российские поставщики чаще реализуют уголь на условиях предоплаты —это стало возможным благодаря внедрению эффективных платёжных схем и периодической нехватке спотовыхобъемов на ключевых рынках

КОКСУЮЩИЙСЯ УГОЛЬ

Цены на российский уголь в восточных портах

Цены на российский коксующийся уголь продолжают расти на фоне устойчивого спроса со стороны Китая. Согласно рыночным данным, уголь марки К подорожал почти на 6% нед./нед. Две партии угля марки Ж высокого качества (происхождение —Якутия) были реализованы по цене $141−142/т на условиях CFR Китай (неделей ранее — около $140/т CFR)

Мировой рынок угля: Запад

Цены на американский металлургический уголь сохраняли относительную стабильность, несмотря на улучшение ситуации в АТР. На индийском рынке спрос оставался сдержанным. Угольная продукция с высоким выходом летучих предлагалась по цене в диапазоне $145−155/т на условиях CFR. При этом уголь более высокого качества от компании Allegheny был доступен по цене от $155/т CFR

Мировой рынок угля: Восток

Цены на российский уголь PCI продолжили расти на фоне усиления спроса в Китае. Ценовой диапазон предложения составил $131−140/т CFR — против $135−137/тCFR неделей ранее. На индийском рынке предложение PCILV держалось на уровне $128−136/тCFR. При этом активность покупателей оставалась низкой: после праздника Дивали большинство участников рынка ещё не вернулись к торговым операциям

Нетбэки на российский уголь марки Ж и ГЖ, произведенный в Кузбассе

На минувшей неделе маржинальность экспортных поставок находилась под давлением в связи укреплением рубля. По данным участников рынка, средняя торговая наценка российских экспортеров угля в этом году выросла до $0,9-2,1/т с $0,25-2/т в 2024 г. в зависимости от места назначения поставок, тоннажа и качества угля. Рентабельность торговли металлургическим углем может достигать примерно $2-3/т, в то время как рентабельность энергетического угля колеблется на низком уровне — в диапазоне $0,5-1,0/т. Крупные экспортеры угля могут получить более высокую прибыль — до $3/т, неся меньшие издержки по всей цепочке поставок