Пробуждение Китая после Лунного Нового года поддержало рост котировок угля

Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов, специально для Gas&Money:

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ УГОЛЬ

Стоимость российского угля в Азии

Угольные котировки на китайском рынке показывают уверенный рост после окончания праздников на фоне ажиотажа на азиатском рынке. Такая динамика обусловлена ограничениями импортных поставок (в т. ч. индонезийского угля) и неполным восстановлением активности местных угледобывающих компаний. Цена на FOB Восточный (5500 NAR) также немного выросла, следуя общему тренду

Мировой рынок угля: Запад

Стоимость южноафриканского угля mid-CV продолжает расти за счет спроса со стороны Индии и неопределенности поставок из Индонезии, тогда как high-CV значительно подешевел вслед за европейским рынком. Ввиду ограниченного предложения на рынке укрепились американские индексы: Хэмптон-Роудс (+$2,4/т) и Колумбия (+$1/т)

Мировой рынок угля: Восток

Индонезийский уголь дорожает на фоне государственного решения о сокращении добычи и стабильного спроса со стороны Индии. Ситуацию усугубляют затяжные дожди, создающие риски

для производства и логистики. Стоимость российского угля в Южной Корее оценивалась в $93–95/т (CIF), однако фактические сделки в отчетный период не фиксировались

Нетбэки на российский уголь марки Д, произведенный в Кузбассе

Маржинальность экспорта энергетического угля преимущественно росла в результате укрепления котировок. Январь 2026 г. ознаменовался заметным спадом в угольной отрасли Кузбасса. По оперативным данным регионального Минуглепрома, производственные показатели снизились по всем ключевым направлениям: добыча сократилась на 7,0% (до 15,8 млн т), а общая отгрузка упала на 9,8% (до 14 млн т). Наиболее серьезная просадка зафиксирована в экспортном секторе — падение на 15,5% (до 8,2 млн т). При этом экспортные потоки распределились неравномерно: если отгрузки на Восток показали рост на 5,7% (до 5 млн т), то северо-западное направление просело на 22% (до 2,1 млн т), а южное — обвалилось сразу на 49%, до 1,16 млн т

КОКСУЮЩИЙСЯ УГОЛЬ

Цены на российский уголь в восточных портах

На азиатском рынке покупатели переключились на уголь II эшелона ввиду его высокой ценовой привлекательности. На этом фоне дисконт на российский ресурс сократился. Поставщики полутвердого коксующегося угля (марка Ж) предлагали продукцию китайским контрагентам по $155/т (CFR). Партия угля марки ГЖ была реализована в Китай по $140/т (CFR)

Мировой рынок угля: Запад

На американском рынке основная активность была сосредоточена в сегменте высоколетучих марок, в то время как спрос на низколетучий уголь практически отсутствовал из-за его избыточного предложения. Дополнительное давление на котировки оказывал географический фактор: стоимость варьировалась в зависимости от порта отгрузки — на Восточном побережье или в Мексиканском заливе

Мировой рынок угля: Восток

Цены на российское пылеугольное топливо укрепились на фоне повышенного интереса со стороны индийских импортеров. Предложения низколетучего материала (low-vol PCI) варьировались в диапазоне $135–140/т (CFR), в то время как среднелетучие сорта (mid-vol) реализовывались по $133/т. Вслед за индийским рынком подтянулись и котировки для Китая,

достигнув $123–128/т (CFR) против $120–125/т неделей ранее

Нетбэки на российский уголь марки Ж и ГЖ, произведенный в Кузбассе

Маржинальность экспортных поставок преимущественно росла на фоне укрепления котировок. Анализ статистики перевалки в портах Дальнего Востока и сводок РЖД за январь–февраль 2026 г. указывает на дефицит российского угля на рынке АТР. В январе суммарная перевалка выросла на 0,2 млн т благодаря новым портовым мощностям с частными ж/д-ветками, но объемы экспорта из основных гаваней сократились: порт Восточный — на 13,1%, Находка — на 5,8%, Владивосток — на 42,6%, Суходол — на 34,5%. Причина — суровая зима и дефицит полувагонов: аномальные холода привели к смерзанию угля и замедлению оборота вагонов. Недогруз в январе составил около 1 млн т, эти объемы потеряны для экспортного рынка