Нефтяные и газовые котировки уверенно растут

Цены на газ в Европе достигли максимальных значений с 11 февраля: тысяча кубометров с поставкой в понедельник торгуется на нидерландском хабе TTF за $229. С начала марта стоимость голубого топлива выросла на 16%, за последнюю неделю – на 11%.

Цены на газ подстегивают несколько факторов. Прежде всего, это обсуждения по размеру квот на выбросы углекислого газа. Промышленные предприятия, хедж-фонды и трейдеры ожидают решения европейских политиков, которые могут ускорить темпы достижения климатических целей с помощью увеличения размера таких квот. Их изменения также могут привести к сокращению угольного производства и стимулировать рост газовой генерации.

Газовые котировки подпитывают и новости о временном сокращении поставок сырья Норвегией с месторождений Aasta Hansteen и Gullfaks. Добычу на обоих участках осуществляет компания Equinor. Причины снижения экспорта газа она не раскрывает.

Поддерживает стоимость продукта и постепенное снижение объемов газа в европейских подземных хранилищах (ПХГ). Так, по данным Gas Infrastructure Europe, уровень запасов на 14 марта оценивается всего лишь в 32,56% от общего объема. Это значение практически на 4,9 процентных пунктов ниже, чем средний показатель за последние пять лет. Запасы газа в Германии уменьшились до 27,27%, в Австрии — до 31,79%, Польше — 41,57%, Франции — до 18,72%.

«Поддержку ценам оказывает низкий уровень запасов в ПХГ (заполненность 33%), в текущем отопительном сезоне, как ожидается, нужно закачать на 50% больше газа, чем годом ранее. Но чтобы привлечь в регион дополнительные объёмы СПГ, цена в Европе должна быть немногим ниже цена на СПГ в Азии. В АТР же спотовые цены на СПГ также растут, это связано в том числе с ростом нефтяных котировок. Ведь из-за этого, стоимость СПГ с ценовой привязкой к нефти скоро повысится. Это окажет поддержку и спотовым ценам в АТР, а по цепочке этот эффект влияет и на Европу. Кроме того, в самой Европе также сохраняются контракты с ценовой привязкой к нефтепродуктам, хотя их доля уже не так велика как раньше. К примеру это около 30% в корзине контрактов «Газпрома», но и здесь рост цен на нефть поддерживает спотовые котировки газа»,

– говорит аналитик информационно-аналитического агентства RUPEC Александр Собко.

С начала года средняя цена контракта «на день вперёд» на TTF составила $234 за тысячу кубометров.. В декабре она оценивалась в $202 за тысячу кубометров, в январе – в $257, в феврале – приблизительно в $223.

Положительная динамика наблюдается и на нефтяном рынке. Так, утром 15 марта майские фьючерсы на Brent торговались на уровне $70 за баррель. К середине дня котировки, однако, снизились до $69,36 за баррель. Цены на нефть, в основном, подстегивает восстановление экономики Китая – крупнейшего импортера нефти в мире.

За первые два месяца 2021 г. объемы производства в Китае превзошли показатели аналогичного периода в прошлом году. Так, например, деятельность НПЗ увеличилась на 15% в сравнении со значениями 2019 г. Более чем на 10% возросло производство стали и алюминия, угля и цемента.

Тем не менее, говорить о том, что влияние данного показателя на котировки будет долгосрочным, нельзя. Главный аналитик ОАО «Промсвязьбанк» Екатерина Крылова подчеркивает:

«Промышленное производство и розничная торговля в Китае в первые два месяца года резко выросли, превзойдя все ожидания. Тем не менее, эти данные несколько искажены из-за очень низкой базы прошлого года. В связи с этим они не могут в полной мере быть оценкой реального восстановления экономики государства.» 

В долгосрочной перспективе нефтяные котировки поддержит соглашение ОПЕК+. Так, на минувшем совещании члены альянса отказались наращивать добычу на 500 тыс. барр./сут. Саудовская Аравия, являющаяся одним из лидеров объединения, продлила добровольные ограничения в 1 млн барр./сут. еще на месяц. Послабления по действующим квотам получили лишь Россия и Казахстан, которые смогут увеличить объемы производства в следующем месяце. Так, Россия будет добывать на 130 тыс барр./сут. больше, чем в марте, а Казахстан – на 20 тыс. барр./сут.