Обзор газовых рынков за период с 15 по 21 февраля

По итогам обзорного периода цены на газ оказались на следующих уровнях:

• Henry Hub (рынок США, фьючерс с поставкой в следующем месяце) — стоимость очень умеренно (в контексте происходящих событий) выросла на 0,2 до отметки в $3,1/млн БТЕ. Подробнее экстраординарная ситуация на американском рынке обсуждается ниже. Число работающих буровых на газ в США по итогам периодаувеличилось на 1 единицу (с 90 до 91). Но эти цифры вследствие инерции ещё не отражают последние события, связанные с похолоданием.

• Биржевые цены на газ Европе (TTF, фьючерс с поставкой в следующем месяце) вновь снизились,на 0,3, до отметки в $5,9/млн БТЕ. Аномальные холода в Европе к окончанию недели отступили. Спотовые цены европейского газового рынка также (как и фьючерс следующего месяца) «не заметили» холодов, в том числе за счёт высокого уровня отбора из ПХГ. В конце рассматриваемого периода объём отбора сократился до 300-500 млн куб.м в сутки по сравнению с 1 млрд в сутки в наиболее морозные дни.

Несмотря на будущее уменьшение предложения, связанное с температурной аномалией в США, цены спотового рынка СПГ в АТР последовательно снижаются. Стоимость контракта с мартовской поставкой находится на уровне прошлой недели ($6,9/млн БТЕ). Цена апрельской поставки, которая после 15 февраля становится «основной», составила $6,4, на 0,2 меньше, чем неделей ранее. Цены в ЕС и АТР падают синхронно, европейский рынок становится привлекателен для поставок СПГ.

В российской повестке наиболее интересные новости связаны с арктическими СПГ-проектами «НОВАТЭКа». Компания отчиталась за прошедший год. «Ямал СПГ» работал в среднем по году на уровне 114% от проектной мощности (16,5 млн т) и выработал 18,8 млн т СПГ. Запуск «Ямал СПГ, 4я линия» (0,9 млн т, собственная технология) может произойти уже в ближайшее время, ведутся пусконаладочные работы. Мощность проекта «Обский СПГ» (изначально до 5 млн т, на основе технологий «Ямал СПГ, Т4») может быть увеличена на 20-25%. Сжиженный газ с «Арктик СПГ 2» (строится) на 80% будет экспортироваться в АТР. Но можно ли создать формальные механизмы, по которым участники уже запущенного проекта должны будут направлять свой экспорт в АТР — интересный вопрос.

Холода в США: кто виноват и какие выводы?

Наиболее ярким мировым событием прошедшей недели, безусловно, стали аномальные холода в США, в том числе в южных штатах. Основное внимание приковано к проблемам в электросети, но и газовый сектор достоин обсуждения. Во-первых, дискуссия — кто виноват в дефиците электроснабжения — газовый сектор или «зелёная» энергетика. Ветрогенераторы, на которые в среднем приходится 23% от генерации в Техасе, остановились из-за обледенения, но не все, а половина.

Как видно из графика, снизилась (хотя должна была увеличиться, обеспечив возросший спрос) и выработка на газовых ТЭС (а также угольных ТЭС, и даже АЭС). Причин много — в некоторых случаях замёрзло оборудование на электростанциях, кроме того, наблюдается дефицит газа, поскольку остановилась газодобыча (ещё сильнее — нефтяная). Тут тоже комплекс проблем — ограничения в подаче электроэнергии на качалки месторождений и в компрессоры трубопроводов, образование гидратов, замерзание скважинной жидкости из-за того, что на многих месторождениях значительноесодержание воды.

В сухом остатке суммарная добыча газа в США упала на 20% (на уровень 70 млрд куб.ф в день), но на юге ситуация хуже, так как больше других добыча сократилась на месторождениях Permian(падение на 50%) и Haynesville. Газ с последнегоиз них в силу географической близости поступал на экспортные заводы СПГ.

Сильно ограничен экспорт — как трубопроводный в Мексику, так и подача газа на заводы СПГ. Крупнейший производитель СПГ Cheniere Energyобъявил о прекращении операций, чтобы сэкономить как газ для внутреннего использования, так и электроэнергию. В сфере СПГ здесь есть и «официальное» объяснение прекращения поставок — затруднение в работе судоходных каналов. Одновременно вырос импорт газа из Канады.

Разумеется, всё это влияет на цены. Первые «звоночки» высоких спотовых цен (до $85) уже наблюдались на прошлой неделе и обсуждались в предыдущем обзоре. Сейчас же зафиксирована рекордная цена в Оклахоме — $999/млн БТЕ. Стоимость электричества, разумеется, тоже бьет рекорды. Спотовые цены на распределительном хабе Henry Hub достигают $23/млн БТЕ, но основной индикатор: фьючерс с мартовской поставкой вырос очень скромно, на 6,4% — что лишь подтверждает временный характер проблемы. Вопрос для среднесрочных цен и в том, сколько займёт возврат к норме; по некоторым оценкам для этого нужно несколько недель.

Долгосрочные последствия еще предстоит оценить. С одной стороны, это форс-мажор. С другой, вероятно, существует и недоинвестирование, ведь подобные холода всё же случались и ранее, пусть нечасто. Удачей (для импортёров газа) стало то, что морозы в США пришли, когда холода уже отступили в АТР. В противном случае мы получили бы двойной удар по ценам. Но нет гарантий того, что похожие события не повторятся в будущем, а значит для импортёров СПГ встаёт вопрос надёжности исполнения поставок. А это — один из неценовых факторов конкурентоспособности на фоне начинающейся борьбы новых СПГ-проектов по всему миру.

Европа тоже страдала от морозов, но она достаточно надёжно защищена хранилищами и обилием трубопроводных поставок. Как ни банально бы это звучало, отметим, что вся текущая ситуация (холода в конце зимы в ЕС, уменьшающиеся объёмы в ПХГ, всё это на фоне температурных аномалий в США и совсем недавних длительных холодов в АТР) говорит в пользу успешной реализации проекта «Северный поток-2».

Экспортёры СПГ одновременно становятся и импортёрами: внимание к статистике

В Австралии вновь обсуждается проблема дефицита газа в южных штатах к 2024 году. Проблема не новая, рассматривается строительство терминала по приёму СПГ. Возможна прокладка газопровода с востока страны, но там вскоре (к 2026 году) тоже будут проблемы с газом (на фоне неправильной оценкизапасов), при том, что нужно сырьё и для загрузки экспортных производств. При этомАвстралия является крупнейшим в мире экспортёром СПГ.

Похожая ситуация наблюдается у двух крупных экспортёров СПГ — Малайзии и Индонезии, только там импорт СПГ уже существует. Малайзия и сейчас входит в пятёрку крупнейших экспортёров СПГ (не менее 22 млн т в год). Причины известны — дефицит газа в определённых регионах, и главное — островное расположение государств, в результате чего импорт СПГ оказывается решением проблемы.

С практической точки зрения необходимообращать внимание на формулировки при анализе статистики СПГ-производств. Сейчас объём производства даже у крупнейших глобальных поставщиков не всегда соответствуетобъёмам экспорта. А экспорт и чистый экспорт за счёт импорта могут отличаться. В дальнейшем с учётом развития среднетоннажных производств и роста внутреннего потребления (например, бункеровка) похожая ситуация будетнаблюдаться и для других производителей.

Рост спроса на СПГ: внимание к Индии

Индийская Petronet объявила о расширении терминала по приёму СПГ Dahei LNG на 5 млн т (с 17,5 до 22,5), в два этапа. Напомним, что по недавнему прогнозу МЭА, именно Индия станет основным драйвером роста спроса не энергоносители в следующие два десятилетия, на эту страну придётся 25% от всего глобального роста спроса. А неделей ранее индийская GAILобъявила, что с 2023 года весь ранее закупленный (по долгосрочным контрактам) американский СПГ пойдёт на собственный рынок, а не будет перепродаваться третьим странам. 

Что всё это означает для нашей страны? В ростеиндийского рбыло бы правильно поучаствовать (у «Газпрома» уже есть контракт на перепродажу в Индию газа с «Ямал СПГ»). Но географически для российских поставок индийский рынок выглядит более отдалённым (по сравнению с другими рынками АТР). С другой стороны, если говорить о СПГ, производимом на западе России (будущий «Балтийский СПГ» или даже СПГ с Ямала), то здесь поставки в Индию по западному маршруту уже окажутся даже выгоднее, чем по восточному пути. Напомним, что спрос в Индии крайне чувствителен к цене, индийская сторона не раз заявляла, чтозначительный рост спроса возможен только при стоимости на уровне в $5/млн БТЕ.

Зелёный уголок: наиболее интересные «водородные» новости

Тема Индии плавно перетекает и в «зелёный уголок». Стоимость «зелёного водорода» критично будет зависеть от себестоимости электричества. В солнечной Индии себестоимость электроэнергии солнца невелика, соответственно,здесь появляются перспективы и у «зелёного водорода». При ценах на электроэнергию $30-40/МВт-ч, стоимости электролизёра — $600/кВт (уже с учётом прогноза удешевления) и коэффициента использования установленной мощности (КИУМ) 90% (на практике сбалансировать энергосистему, чтобы достичь такого КИУМ, непросто), «зелёный водород» может стоить $2,4 за кг к 2030 году. Это всё равно в разы дороже, чем природный газ.

Хорошая картинка зависимости себестоимости «зелёного водорода» от вводных (цена электроэнергии, КИУМ), подробнее по ссылке. 

Из других уже привычно многочисленных новостей (около)водородной энергетики отметим следующие.

-первая в мире поставка сжиженного водорода (из Австралии в Японию) намечена на июль-август.

-ещё один материал, который продвигает именно аммиак (в перспективе «зелёный», из водорода), как наиболее удачное судовое топливо в декарбонизированном мире.

— Германия в очередной раз намекает, что хочет получать из России всё же именно «зелёный водород» по СП-2. Очередные риски для проектов «бирюзового водорода»?

Автор: Александр Собко