Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов, специально для Gas&Money:
ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ УГОЛЬ
Стоимость российского угля в Азии
На угольном рынке Китая наблюдается улучшение настроений. Жаркая погода увеличила спрос на электроэнергию для кондиционирования. Цены поддерживаются недавней кампанией по проверке безопасности, из-за которой 36 угольных предприятий мощностью 96 млн т/г. временно приостановили добычу. Кроме того, прогнозы указывают на низкую вероятность дальнейшего снижения внутренних цен, поскольку многие шахты работают на пределе рентабельности
Мировой рынок угля: Запад
Цены на уголь NAR 5500 FOB Richards Bay остаются под давлением на фоне сезонного сокращения спроса в Индии и роста доступности местного угля, что снижает потребность в импорте. Кроме того, индийские производители губчатого железа отдают предпочтение внутренним поставкам из-за более низких затрат на логистику и сроков доставки
Мировой рынок угля: Восток
Российские поставщики начали переносить экспортные потоки с направлений в Индию и Китай в пользу Южной Кореи, где в последнее время наблюдается рост спроса. Для стимулирования экспорта угля Россия также снизила портовые сборы. При этом объемы поставок из ключевых стран-экспортеров —Индонезии и Австралии —остались на прежнем уровне
Нетбэки на российский уголь марки Д, произведенный в Кузбассе
Спрос на уголь в странах Азии остается низким, а экспортная экономика балансирует на грани убыточности. Это приводит к сокращению поставок российского угля. В ответ угольные терминалы снижают стоимость услуг, реагируя на ухудшение рыночной конъюнктуры. По данным NEFT Research, тарифы упали во всех ключевых портах: в Усть-Луге —на 7,3% (мес./мес.), в Тамани —на 9%, в Восточном —на 11%, в Ванино —на 18,8%
КОКСУЮЩИЙСЯ УГОЛЬ
Цены на российский уголь в восточных портах
Цены на премиальный коксующийся уголь в Азии снижался из за слабого спроса, вызванного неопределенностью с квотами на импорт кокса в Индии и приближением сезона муссонов. В Китае добыча угля растет, но производство стали замедляется: в мае оно снизилось на 7% г/г, а за первые пять месяцев 2025 г. —на 2% г/г.
Мировой рынок угля: Запад
Спотовый спрос на уголь из США остается слабым из-за низкой активности международных покупателей. Даже на южноамериканском рынке, обычно восприимчивом к американскому углю, интерес снизился, что давит на экспортные котировки. Внутренний рынок США более стабилен, смягчая негативное влияние от падения экспорта
Мировой рынок угля: Восток
Самым перспективным направлением среди азиатских рынков угля PCI в настоящий момент является Вьетнам. На прошлой неделе туда была реализована партия российского материала по цене $92/т FOB. В Китае российский PCI-уголь оценивался в диапазоне $100–110/т CFR в зависимости от качества, но спрос был слабым. На индийском рынке ценовой уровень составлял порядка $115–120/т
Нетбэки на российский уголь марки Ж и ГЖ, произведенный в Кузбассе
Маржинальность поставок коксующегося угля немного выросла, но угольный рынок остается под давлением. В ответ на ухудшение рыночной конъюнктуры и для поддержки экспорта терминалы снижают тарифы на перевалку. Согласно данным NEFT Research, стоимость услуг упала во всех ключевых портах: в Усть-Луге —на 7,3% (мес./мес.), в Тамани —на 9%, в Восточном —на 11%, в Ванино —на 18,8%
