- Аналитика, Газ, Главное

Обзор газовых рынков за период с 30 ноября по 6 декабря

Авторский обзор эксперта информационно-аналитического агентства RUPEC Александра Собко

По итогам обзорного периода цены на газ оказались на следующих уровнях:

Henry Hub (рынок США, декабрьский фьючерс) — цены снизились до $2,6/млн БТЕ.

Биржевые цены на газ и СПГ в Европе завершили неделю на уровне в $5,2/млн БТЕ.

Цены спотового рынка СПГ в АТР выросли до двухлетних максимумов в $8,1/млн БТЕ.

Причины колебаний цен на рынках, импортирующих газ и СПГ, в общем-то не так интересны в долгосрочном плане. Здесь как обычно сумма факторов: погода, объём отгрузок СПГ в связи с выходом заводов из ремонтов, конкуренция цен в рамках спотового рынка и долгосрочных контрактов на поставку газа и СПГ, где цены часто с лагом привязаны к нефтяным котировкам, а потому сейчас снизились, отражая весенний обвал на нефтяном рынке.

Американский газ: в ожидании роста цен

Гораздо интереснее ситуация на американском газовом рынке. Здесь мы видим в последний месяц колебания в диапазоне $2,6-3/млн БТЕ (а ещё в октябре цены ненадолго были и $3,5), на фоне среднегодовых $2. Более того, к лету прогнозы всё-таки предполагают рост до $3,5, т.е. отопительный сезон здесь не причём (хотя летом есть дополнительный спрос из-за кондиционирования). Тем не менее, пока цены на фьючерсы с поставкой в следующем году вновь снижаются: виновата погода, плюс к тому запасы в хранилищах выше пятилетнего среднего на 8%.

Причин ожидания роста цены много, самое простое: спрос упал не сильно, а число буровых сократилось сильно. Число работающих буровых на газ установок за год упало на 40%. И даже начавшийся с июля рост числа буровых на 13% проблему пока не решает. По данным за последнюю неделю работает 75 буровых, -2 к предыдущей неделе. Одновременно, в общей добыче газа в США снизился вклад добычи попутного газа при производстве нефти (вместе с падением нефтедобычи).

Так или иначе, все производители готовятся наращивать добычу, $3-3,5/млн БТЕ уже устраивает большинство добытчиков. И, несмотря на текущие низкие цены, видят нынешнюю ситуацию не устойчивой.

Самая интересная динамика: разброс по месторождениям. В среднем рост с июля: +13%, но наибольший прирост числа буровых установок (+25%) был зафиксирован на месторождении Haynesville, который известен сухим газом. А вот число новых буровых при добыче на Marcellus, которое было крайне популярно в период дорогой нефти (так как за счёт дорогих «побочных» продуктов добычи газ там в некоторых случаях был почти бесплатным) вырос всего на 8%, меньше среднего: конденсат подешевел, да и может качество новых участков для бурения стало хуже, всё же последние годы именно оттуда поступает большая часть добычи сланцевого газа.

«Газпром»: трубопроводные поставки в ЕС и КНР

«Газпром» увеличивает поставки в Европу, а импорт СПГ в ЕС падает. Наблюдатели видят среди причин окончательно подешевевший газ в контрактах с «нефтяной» привязкой (ведь в них есть лаг к ценам на нефть), но доля таких контрактов в «ЕС+Турции» у «Газпрома» всего 30%. Хотя для поставок в Турцию — нефтяная индексация преобладает, но это означает, что для ЕС она уже меньше 30%.

Кроме того, СПГ сильно подорожал в Азии, разница в цене с Европой уже почти $3/млн БТЕ, а значит — поставки устремляются в АТР.

Возможно «Газпром» немного демпингует и на спотовом рынке Европы, ведь цены приемлемые, а компания заинтересована по максимуму экспортировать газ именно в этом году (прогноз экспорта повышен до 172 млрд куб.м). Ведь и выручку желательно увеличить, и главное — есть «лишние» предоплаченные объёмы на украинском направлении. Здесь уже прокачено в этом году 50 млрд при оплаченном объёме в 65 млрд, и их нужно выбрать по максимуму (но полностью конечно уже не успеем — даже если качать на максимуме весь месяц удастся добрать 5,3 млрд). Тем более, что в следующем году уже будет 40 млрд оплаченных объёмов прокачки по Украине, и кто знает, может компания рискнёт уложиться в эти объёмы транзита без докупки дополнительных, с расчётом на запуск «СП-2» уже в середине следующего года. В таком случае сейчас нужно в минимальной тратить объёмы «Газпрома» в европейских ПХГ, и начать поднимать их в январе, когда транзит через Украину упадёт.

Одновременно в очередной раз обсуждается окончание строительства «СП-2», суда-трубоукладчики «Академик Черский» и «Фортуна» вновь пришли в движение. Не менее, важно: компания принимает меры, чтобы не столкнуться с проблемой 50%-ной загрузки трубы согласно правилам Третьего энергопакета. В результате, с австрийской OMV заключён новый контракт на поставку газа, возможно смена собственника будет происходить уже на российском входе в СП-2.

На китайском направлении смешанная картина. Из-за того, что мало отбирали весной (падение спроса плюс дорогой газ по «нефтяному» контракту) возможно, что не удастся прокачать плановые 5 млрд куб.м. В любом случае, за 85% (бери-или-плати) а это 4,25 млрд, китайской стороне придётся заплатить. Но объёмы пока некритичны, ни для нас, ни для КНР, чтобы это могло привести к спорам. Тем более, что Китаю газ нужен, в срок он запустил ещё один участок газопровода на своей территории (1100 км), который довёл российский газ до Пекина. В следующем году объём поставок удвоится. Новая труба увеличит импортные мощности, за месяц 800 млн куб.м. С новым газопроводом со стороны Китая может удастся прокачать и недостающее объёмы за год в течение последнего месяца. Долгосрочно здесь всё выглядит позитивно в контексте объёмов продаж.

Не только российский СПГ для российских компаний

«Роснефть» сообщила об открытии двух новых газовых месторождений в Арктике, в Карском море. Наблюдатели уже обсуждают возможность новых СПГ-проектов на их основе, хотя перспективы не столь очевидны: дорогая добыча, дорогой вывоз (возможно только с ледокольной проводкой).

В любом случае, активность «Роснефти» в сфере СПГ растёт, хотя пока только на бумаге. Напомним, что в октябре стало известно, что в рамках проекта «Восток Ойл» планируются и СПГ-проекты на 30-50 млн т.

А вот где «Роснефть» быстро сможет получить немного СПГ для своего портфеля, это новое месторождение Zohr в Египте (оффшор), где компании принадлежит 30%. Напомним, что сначала добыча на месторождении работала на покрытие внутренних потребностей Египта, но сейчас, по мере наращивания объёмов добычи, могут высвободиться объёмы на экспорт. В свою очередь, сделать это достаточно просто: у Египта есть простаивающие СПГ-заводы (раньше страна была экспортёром, но потом добыча упала), и вот уже обсуждается их перезапуск.

В свою очередь «Новатэк» подтвердил, что теперь ожидает ранее уже два раза переносившийся долгожданный запуск четвёртой (небольшая линия 0,9 млн т в год, российская технология) линии «Ямал СПГ» в первом квартале 2021 года. Можно сравнить с тем, что основные три линии «Ямал СПГ» были запущен досрочно, всё-таки издержки создания собственной технологии и использования российского оборудования очевидно есть. Но это необходимый путь.

А финансовый директор компании также привёл интересные цифры о себестоимости СПГ. По его словам, компания может поставлять газ в северовосточную Азию по цене чуть больше $3/млн БТЕ. Но здесь, конечно, не полная себестоимость, а в основном операционные затраты. Заявленная себестоимость газа для сжижения составляет смешные, фактически приближающиеся к нулю, $0,07/млн БТЕ (ведь от налога по НДПИ проект освобождён ещё на долгие годы), сжижение — $0,43/млн БТЕ (тоже операционные затраты, кап.затраты оцениваются минимум раз в шесть больше). А вот доставка видимо уже посчитана с учётом полной аренды танкеров — $2,5/млн БТЕ. Также нужно помнить, что часть расходов компенсируется продажей попутно добываемого конденсата, поэтому многое в оценках себестоимости зависит от того, к какому сегменту относить общие операционные затраты на работу завода.

«Зелёная повестка» для российских газовиков

На прошедшей неделе две «главные» российские газовые компании успели заявить о себе в рамках «зелёной повестки». «Газпром» объявил о создании компании «Газпром водород» и планах построить завод по производству водорода из природного газа (пиролиз) в Германии в районе выходов «Северного потоков». Строить действительно лучше на том берегу, т.к. транспортировать метан проще, чем водород. Осталось понять, что с гарантиями по спросу и цены. Понятно, что после множества сюжетов с проблемными инвестициями «Газпрома» на европейском направлении, гарантии здесь должны быть железобетонные и желательно с максимальным участием в новом СП европейского капитала.

В свою очередь, «Новатэк» сообщил практически одновременно об открытии первой углеродно-нейтральной СПГ-заправки в Германии, в городе Росток. Напомним, что в будущем в Ростоке возможно и появление СПГ-терминала компании, куда будет поставляться сжиженный газ с среднетоннажного заовода «Криогаз-Высоцк» на Балтике, также принадлежащего «Новатэку». Углеродная нейтральность СПГ на заправке обеспечивается компенсационными механизмами.

Напомним, ранее стало известно, что в планах компании есть и создание уже изначально «зелёного СПГ» (т.е. с нулевыми выбросами при производстве СПГ) за счёт закачки углекислого газа, выделяющегося при производстве СПГ, в пласт. Уже к 2022 году компания планирует создать хранилища CO2 на Ямале. «Новатэк» надеется монетизировать этот проект, если «зелёный» СПГ будет торговаться с премией к обычным поставкам.

Все тексты автора — Анна Клишина

Анна Клишина окончила факультет Международной журналистики МГИМО, а затем работала нефтегазовым обозревателем в газете «Коммерсантъ» и редакторов в международном ценовом агентстве Argus Media.
Анна Клишина

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *