Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов, специально для Gas&Money:
ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ УГОЛЬ
Стоимость российского угля в Азии
Азиатский рынок угля стагнирует: из-за избытка запасов и низкого спроса трейдеры с трудом находят покупателей. Напряженность поутихла, геополитические риски снизились, а потребители ожидают нового витка падения цен. Прогнозы относительно увеличения спроса, вызванного Эль-Ниньо, пока не оправдались — погодные условия оказались мягче. В то же время добывающие компании стараются поддерживать ритмичность поставок угля, пытаясь защитить рынок от обвала
Мировой рынок угля: Запад
Цены на энергетический уголь в Южной Африке опустились до апрельского уровня. Это связано с резким падением спроса со стороны ключевых покупателей — его вызвали сезонный спад потребительского интереса и снижение надбавки за военные риски. При этом на рынке ощущалась нехватка заявок на уголь из Индии: местные потребители предпочитали приобретать
более дешевый уголь на внутреннем рынке
Мировой рынок угля: Восток
Цены на уголь в Южной Корее на этой неделе снизились вслед за другими индексами. По данным трейдеров, независимая энергетическая компания купила две партии российского угля NAR 6000 (Panamax) с поставкой в эту страну в июле–августе по $128/т CIF. При этом октябрьские отгрузки предлагались по $123/т CIF. Тем временем государственная Komipo объявила срочный тендер на закупку 2,7 млн т угля из Австралии
Нетбэки на российский уголь марки Д, произведенный в Кузбассе
Ослабление рубля поддержало маржинальность угольного экспорта, частично компенсировав потери от снижения котировок. Весенний рост цен носил временный характер: он был обусловлен внешними факторами, в числе которых — затяжной ближневосточный кризис и удорожание газа. При этом глобальный тренд на сокращение потребления угля сохраняется. В то же время в летние месяцы котировки не падают слишком сильно: поддержку им оказывает массовое использование кондиционеров. В Индии пик спроса постепенно сходит на нет из-за завершения периода муссонов. В то же время в Китае отмечается рост потребления угля — из-за традиционной жары в июле–августе и активного использования кондиционеров
КОКСУЮЩИЙСЯ УГОЛЬ
Цены на российский уголь в восточных портах
Китайский рынок металлургического угля демонстрирует сдержанную динамику: покупатели проявляют осторожность, считая текущие спотовые цены на импортный уголь завышенными и предпочитая привязку к индексам или закупки с портовых складов. Это оказывает давление на российский уголь, котировки которого резко снизились за неделю — до $158,5/т FOB из-за вялой активности и отсутствия сделок
Мировой рынок угля: Запад
Американский рынок металлургического угля сохраняет ценовое противостояние: продавцы предлагают Low Vol HCC в диапазоне $200–205/т FOB, в то время как покупатели готовы приобретать по $155–180/т, при этом на верхней границе зафиксирована сделка на 5,5 тыс. т по $195/т FOB. В высоколетучем сегменте, несмотря на избыток предложения и вялый спрос, продавцы продолжают удерживать цены
Мировой рынок угля: Восток
Российский рынок PCI фиксирует рекордные цены на уровне $170/т CFR. Поддержку котировкам оказал дефицит спотового предложения и активный спрос в Индонезии: на прошлой неделе зафиксировано две сделки с премией — партия российского низколетучего PCI размера Handysize
была продана по $180/т CFR, еще одна партия Panamax ушла по $176,5/т CFR
Нетбэки на российский уголь марки Ж и ГЖ, произведенный в Кузбассе
Падение мировых котировок привело к снижению рентабельности поставок металлургического угля. Единственным поддерживающим фактором для экспортеров выступило ослабление курса рубля, которое частично компенсировало потери в марже. По оперативным данным РЖД, погрузка каменного угля за январь–июнь продолжает рост — 1,8% г./г. (166 млн т), оставаясь ключевым перевозимым сырьем (30,2% всей погрузки за полгода). Обратная ситуация с коксом — всего за полгода было перевезено 4,6 млн т, что ниже на 10,4% объемов годом ранее. Ключевым направлением экспорта остается Дальний Восток — перевозки угля в восточном направлении в июне увеличились на 9,2%
